USDCAD：短期内，结构性因素并不支持该货币对突破前高

(资料图)

基本面

在 9 月 7日的上一次会议上，加拿大央行将利率提高了 75 个基点。这是连续第五次加息，使利率升至3.25%，为2008年以来的最高水平。此外，加拿大央行表示，“鉴于通胀前景，管委会仍判断政策利率仍需进一步上调”，加拿大央行还表示将继续实施量化紧缩计划。自那时起，加拿大统计局公布了两次通胀数据。其中，8 月份整体 CPI 从 7.6% 大幅下跌至 7%；然而，9 月份的通胀数据仅下降0.1个百分点至 6.9%，略高于预期。核心CPI仅从 7 月份的 6.1% 下降至 9 月份的 6.0%。尽管两个月来的数据环比下降了0.7%，但核心CPI仅下降了0.1%。加拿大央行行长麦克勒姆在两次通胀数据公布后指出，有必要进一步加息以抑制通胀。市场将这些评论视为鹰派。此外，9 月份失业率从 8 月份的 5.4% 下降至 5.2%。这应该会为加拿大央行再次加息 75 个基点增添信心。市场观察。有一些早期迹象表明，更广泛的通胀指标开始放松。加拿大央行首选的“中值”和“微调”CPI 指标仍比一年前上涨 5%，但最近的环比涨幅较小。长期商业通胀预期也小幅走低。但 9 月份 7% 的整体年通胀率仍然是加拿大央行通胀目标范围的两倍多。我们继续预计更高的通胀和利率将推动加拿大在明年上半年陷入温和衰退。这将使加拿大央行能够在 2022 年底前暂停加息。事实上，我们预计隔夜利率将在年底前达到 4%。但该假设的风险仍倾向于上行，并取决于更广泛的通胀趋势是否显示出进一步放缓的迹象。

技术面

自 4 月初以来，美元兑加元一直在向上倾斜的通道中移动。9月21日，汇价突破顶部1.3400水平继续走高，并于10 月 13日达到 1.3978 的高位；与此同时，RSI 和价格出现分化。此后，该货币对小幅回落，目前交投于 1.3720 水平附近。从4小时图来看，美元兑加元在等待加拿大央行会议结果的过程中继续横盘交错。从各项指标的轮动走势来看，短期走势转为向上。如果该货币对向上突破近期盘整的阻力位1.3854水平。在此上方，多头可能将这一势头继续向上延续至天图的布林上轨1.3890水平。需要注意的是，该水平为近期上行阻力的重要障碍；短期内，任何进一步的上涨都可能在该水平面临停滞不前，因为结构性因素并不支持该货币对突破前期高点1.3978水平。操作上，以高抛低吸为主。