是什么导致了熊市的出现呢?
(资料图片仅供参考)
导致熊市出现的因素,主要是4种。
当这4种情况出现的时候,熊市可能就快来了
第一种:联储政策紧缩,利率达到高位
这个因素带来的熊市最多,一共有7次。但大部分出现在上世纪60-80年代。
这个因素最典型的特点,就是美国国债收益率处于高位。
特别是上世纪80年代,美国国债收益率都有10%以上,压制当时的标普500的市盈率只有不到8倍,也是美股过去历史上最便宜的一段时间。
巴菲特的很多经典投资案例,也是出现在这段时间里。
不过最近30年,都没有出现过类似的熊市了。
美国从80年代以来,利率持续下降,没有出现过利率高位的情况。
第二种:基本面恶化
基本面恶化导致过5次熊市。
例如1929年的经济大萧条,2008年次贷危机。
通常基本面恶化带来的熊市,在熊市开始的阶段,股票市场的估值并不高,但是仍然会因为基本面恶化而导致股票市场大跌。
如果量化一下,主要体现在上市公司的盈利增长速度放缓上。
第三种:高估值触发熊市
高估值导致的熊市,通常是因为市场太火热,牛市连续大涨,导致估值过高。
估值过高,从而导致之后出现下跌,也就是俗称的泡沫。
例如2000年互联网泡沫。
这种泡沫高估值导致的熊市,不常见。
但却是短期下跌、非常恐怖的一种熊市。
A股也有类似的情况,例如2007年、2015年的下跌。
第四种:外部冲击
外部冲击导致的熊市有4次,主要是一些冲突引发的。
其实这几种情况,也是影响A股出现熊市的主要原因。例如2013-2014年熊市主要是利率的原因;2018年熊市主要是外部冲击的原因。
熊市有逆势上涨的股吗?
有,熊市中几乎大部分的逆势上涨的股票都是有庄家吸引散户筹码,庄家只有在散户不要股票的时候才能吸引筹码,散户对某一只股票已经完全厌倦了,庄家正好吃掉。