【世界独家】COPPER：“空头回补”动能持续消耗殆尽，以逢高做空为主

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基本面

全球最大大宗商品交易商之一托克警告称，全球铜库存已降至危险的低水平。托克金属和矿产交易联席主管科斯塔斯•宾塔斯在英国《金融时报》矿业峰会上发表讲话时表示，目前铜市场的库存可满足全球消费4.9天。根据托克的预测，预计今年将降至2.7天。铜库存通常以周为单位计算。铜价目前在7400美元每吨左右，较3月初的纪录高点1万美元每吨下跌约30%。有限的库存令价格突然飙升的风险增加，如果价格出现大幅下跌，交易商们争相确保供应。市场观察。预计明年大宗商品市场可能出现供应紧张，因为基本面因素将取代宏观情绪。今年，市场一直在抵御基本面不可改变因素和宏观逆风不可抗拒力量的影响。由于美联储政策和全球经济增速放缓，（大宗商品）价格有所下降，但金属合约的溢价一直在上升，这说明市场正变得越来越吃紧。然而，如果经济增长恢复，美联储暂停加息，而市场额外需要数百万吨铜，那么价格就会上涨，这将使金属市场再次回到繁荣景象。

技术面

金属铜在周二的交投中，由于多头获利了结，铜价再次大幅跌回上周五起涨点的上方。与此同时，由于价格抛售接近于起涨点的底部以及美元的大幅下跌，引发了空头回补。尽管多头在纽约时段获得喘息机会，但就目前在上涨结构来看，多头获得进一步上行空间仍然面临重重阻力。首先，多头上行将面临的第一道关口阻力是4小时图中的布林中轨压制；其次，虽然动量指标支撑进一步的反弹需求，但动能在此轮反弹当中，几乎完全消耗殆尽；最后，就是更重要的其近期价格大幅下跌过程中，在其4小时图中已经形成死叉向下结构。在下降趋势中，遇到这样的结构，都是做空的机会。操作上，以逢高做空为主。