DJIA：强劲的反弹过后，上涨势头或迎来调整，谨防追高

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基本面

美股在上周五收盘时，主要股指进一步上涨，创下盘中新高。纳斯达克指数上涨 208.44 点，涨幅1.7% 至 12221.91点；标准普尔 500 指数上涨 58.48 点，涨幅1.4% 至 4109.31点；道指上涨 415.12 点，涨幅1.3% 至 33274.15点。上周，道指飙升 3.2%，纳斯达克指数和标准普尔 500 指数分别飙升 3.4% 和 3.5%。尽管美联储持续加息且近期银行业出现动荡，但纳斯达克指数和标准普尔 500 指数在一季度也实现了强劲上涨。其中，纳斯达克指数一季度累涨16.7%，创2020年二季度以来最佳季度表现。美股的强劲反弹是在商务部发布的一份报告显示核心消费者价格年增长率意外放缓之后出现的。报告称，不包括食品和能源价格在内的核心消费者价格在 2 月份同比上涨 4.6%。年度价格涨幅仍然很高，但这比 1 月份 4.7% 的同比涨幅有所放缓。市场此前预计增长速度将保持不变。而包括食品和能源价格在内，2 月份消费者价格年增长率也从 1 月份的 5.3% 放缓至 5.0%。整体增长速度预计也将保持不变。美国商务部表示，继 1 月份上涨 0.6% 之后，2 月份消费者价格环比上涨 0.3%。经济学家此前预计价格将上涨 0.4%。而继 1 月份上涨 0.5% 后，2 月份核心消费者价格环比也上涨 0.3%。预计核心价格将小幅上涨 0.2%。市场观察。美联储最喜欢的通胀指标——核心PCE物价指数年率小幅下降至4.6%，然而，尽管非周期性核心通胀下滑，但周期性核心通胀继续走高，这对美联储来说是一个更大的问题。目前周期性核心个人消费支出通胀（主要用于追踪与当前经济周期相关的通胀压力）正处于1985年以来的最高水平。最后，我们注意到，尽管市场的通胀预期在3月份有所下降，但它仍远高于美联储的目标水平。所以，鉴于美联储的数据可能预示着存款外流放缓，数据进一步表明，美联储要做的可能比股市上充满希望的鸽派人士认为的要更多。

技术面

与其他主要股票市场一致，道琼斯工业平均指数正在从 3 月初引发的下跌中继续复苏。目前，复苏势头接近前期下跌趋势的“颈部”。作为前期下跌的一部分，多头或面临获利了结行情。谨防追高。尽管动量指标持续放量继续支持多头。然而，多头无法从平均方向运动指数 (ADX) 中获得太多提振，因为该指标正在大幅下跌，表明上涨势头开始放缓。目前多头希望突破 3月 6日高点33567水平，但在此之前还需面临100 日均线的压制。另一方面，空头渴望在价格测试“颈线”后再次控制市场。如若是那样，价格必须重返 32250下方才能获得控制权；但对于当前多头市场而言，显得无比艰难。整体来看，道琼斯工业平均指数已从 3 月初的大幅回落中迅速恢复。但在关键“颈线”和 100 日均线的压制下，多头或面临获利了结行情，谨防追高，以逢高做空为主。