7月7日，三星医疗开盘一字涨停，收盘报14.37元/股，一度登上龙虎榜，其中知名游资也再度现身，“方新侠”、华泰证券无锡解放西路分别买入1436.71万元、1419.61万元。

消息面上，前一日晚间，公司发布2023年半年报显示，公司1-6月归属净利润盈利7.5亿元至9.8亿元，同比上年增113.52%至178.99%。

(资料图)

作为曾经的“电气龙头”，近年来三星医疗相继由体外并购基金并入7家康复专科医院，当前三星医疗在做强现有医院的基础上，持续深化康复业务布局。

值得一提的是，在大股东奥克斯集团的背书下，三星医疗将多家康复医疗医院收入囊中的同时，曾经的医疗“副业”也逐渐占得一席之地。如今已形成双主业发力模式。

从智能配电“跨行”到康复医疗

7月7日，三星医疗开盘一字涨停一度登上龙虎榜，截至收盘股价报14.37元，总市值达203亿元。

龙虎榜数据显示，当日三星医疗买入金额为6348.38万元，卖出金额为1961.51万元，合计净买入4386.87万元。

具体来看，机构合计净卖出726.98万元。此外，知名游资现身龙虎榜，方新侠（华泰证券台州中心大道证券营业部）、华泰证券无锡解放西路证券营业部分别买入1436.71万元、1419.61万元；国泰君安证券宁波广福街证券营业部、浙商证券宁波四明中路证券营业部分别卖出355.37万元、327.49万元。

消息面上，前一日晚间，公司发布2023年半年业绩预告，公告内表示，公司预计2023年1-6月归属净利润盈利7.5亿元至9.8亿元，同比上年增113.52%至178.99%。

业绩的“暴增”主要是因为智能配用电板块盈利能力同比提升；康复医疗业务并购整合取得成效，实现收入、利润双增长。

公开资料显示，三星医疗原名“三星电气”，在2011年上市之处，其以智能配用电行业为主营，此后2015年公司开始转型进入医疗服务行业，继而围绕康复医疗细分行业展开深度布局。

从2022年业绩报来看，上年度公司实现营业收入90.98亿元，较上年同期增长29.55%，实现归属上市公司股东的净利润9.48亿元，较上年同期增长37.40%。

其中，智能配用电业务收入68.08亿元，同比增长26.50%，毛利率为28.62%，医疗服务收入为20.65亿元，同比增长50.74%，毛利率为26.72%。

如今来看，虽医疗服务的营收呈井喷式上涨，但无论是毛利率还是营收占比，三星医疗的旧业务仍占据很大一部分营收。

值得一提的是，近年来在智能配用电业务上，公司不断与央企及新能源上市公司深度合作，优势互补，发力光伏箱变、风力变压器等，当前该业务仍是公司的支柱。

并购，三星医疗的扩张“基因”

当前奥克斯集团旗下除了三星医疗外还手握另一家上市公司奥克斯国际，而奥克斯国际实则是靠奥克斯集团收购而来。

公开资料显示，奥克斯国际前身是由耀才证券的股东叶茂林创立，其拥有香港著名的夜店会所，并在2014年于港交所上市，虽此前经营不错，但在2015年9月15日，由于贵租问题，他们的首家夜店会所"Beijing Club"被迫关闭。

此后2015年，郑坚江旗下的汇日控股以每股1.87港元的价格，总计4.03亿港元收购了奥克斯国际控股的股份。

并购，一直是奥克斯集团“基因”，三星医疗正是由郑坚江一系列资本并购而来。

郑坚江于1986年开始创业。当年的他怀揣着梦想和决心，踏上了创业之路。三年后的1989年，他首创了全塑型电度表罩底壳，这一创新让他涉足了仪表行业。

1991年，郑坚江创立了宁波三星仪表厂，并创建了"三星"品牌。不久之后，他们自主研发了第一款机械表，这标志着他们在仪表领域取得了重要的突破，并逐渐成长为电能表行业的领导者。

2001年，郑坚江又成立了宁波奥克斯高科技有限公司，这次进军了配电业领域，并意识到这是一个具有巨大潜力的市场，决定抓住机会。

在经历了一系列的变革之后，2007年，公司进行了改制，正式更名为宁波三星仪表公司。一年后的2008年，再次更名，成为宁波三星医疗电气股份有限公司。

2015年，三星香港投资认购现代牙科集团的新股，投资总额达到3,864万港元，占已发行股份的3.68%。同时，作为基石投资者，三星香港还认购了宜昌东阳光长江药业的新股，投资总额为23,255万港元，占已发行股份的6.87%。也更名为"三星医疗"。

2020年，公司的资子公司奥克斯医学教育投资以公开竞标的方式取得了抚州医学院的举办权。并计划投资不少于8.25亿元用于医学院的建设，争取在2023年完成。

近年来，公司相继由体外并购基金并入7家康复专科医院。其中，2021年原计划并入三家康复医院，分别为杭州明州脑康、南昌明州康复以及南京明州康复，2021年11月仅将杭州明州脑康及南昌明州康复并入到上市公司体内。

此外，公司于2022年6月正式并入5家康复医院，分别位于长沙、南京、宁波、武汉以及常州，而这其中大部分资产均涉及关联交易。

图片来源：公司公告

大股东奥克斯的生意经

从三星医疗的股权架构来看，公司大股东正是持股33%的“空调大王”奥克斯集团。

上年度，奥克斯集团年营收达到了810亿元，总资产更是高达625亿元。作为奥克斯集团旗下的上市公司之一，三星医疗是郑坚江多元化资产版图里最重要的一块。而此前奥克斯一度将业务布局延伸至手机、汽车领域，但都并未激起水花。

官网资料显示，奥克斯集团产业涵盖家电、电能设备、医疗、地产、投资等领域，当前奥克斯集团旗下三星仪表、明州医院资产都已装入上市公司三星医疗；主营中央空调研发、生产、销售的企业宁波奥克斯电气股份有限公司，2016年初在新三板挂牌，2017年初即终止挂牌，部分物业管理业务装入了港股上市公司奥克斯国际，目前仅有宁波奥克斯置业、奥克斯空调两块未上市。

作为空调品牌，奥克斯近年来以低价、多元、高营销战术打响市场，而此前很长时间，奥克斯因空调业务受挫转而将重心转移到地产业务上。

2000年，奥克斯地产创立，进军房地产行业的同时，奥克斯地产还涵盖了产城、商管和物业四个板块，以全方位地满足市场需求。

然而，自2006年起，奥克斯集团的空调业绩开始下滑。空调业务的收入从2006年的180亿元下降到2008年的164亿元，这对公司来说是一个巨大的打击。面对这一挫折，奥克斯不得不寻求新的发展方向。

为了应对空调领域的困境，奥克斯集团决定将主要业务转移到房地产行业。在2013年10月，奥克斯集团董事长郑坚江宣布，地产业将成为集团战略发展的支柱产业。这一战略转型旨在通过房地产业务来实现公司的长期稳定和持续增长。

2015年，奥克斯地产进行海外战略扩张，但目前来看并未砸出太大水花，2017年，奥克斯地产杭州公司总经理王长青曾宣布想要尝试建设一些以旅游度假为主的特色小镇，此后也不了了之。

2019年，奥克斯地产斥资8.14亿元拿下宁波鄞州区A1-6宅地，溢价率37.87%；同年7月，奥克斯地产以4.76亿元的价格拿下宁奉城际铁路金海路站04-19地块。此后在公开土拍市场上，奥克斯地产拿地的消息则寥寥无几。

近年来，奥克斯地产的战略转型并没有如预期般取得理想的成果，公司的发展相对缓慢，奥克斯地产的新项目开发速度相对较慢。即使在公司总部所在地宁波，奥克斯地产的新项目也非常有限。

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