WTI：随机指标正从超买区域下行，表明看跌压力正在加剧

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基本面

由于市场对俄乌冲突可能升级的担忧盖过了美国原油库存四周来首次增加的影响，油价维持在数月以来的最高水平附近。虽然EIA数据显示上周美国原油库存增加了近600万桶，但投资人关注的重点却是汽油和精炼油库存的缩减，二者降幅均为三个月来最大。由于成品油库存较低，需求担忧的说法不是今天的主题。在油价突破4月份的高点后，技术因素也在支撑价格。最新的供应威胁是俄罗斯通过黑海的原油出口面临风险，此前乌克兰总统泽连斯基表示，如果俄罗斯封锁乌克兰的水域，乌克兰可能实施报复。乌克兰无人机在上周末袭击了一艘俄罗斯油轮。俄乌之间的紧张局势“加剧了对欧佩克+成员国供应紧张的担忧”，市场对美国原油库存意外增加无动于衷。WTI原油周四走弱，现交投于83.40附近，昨日收于9个月高点。但本周迄今仍上涨约1美元，或录得连续第七周上涨，这将与2022年2月11日当周的最长时间持平。今天油价回落可能只是由于投资人在重新建立头寸以进一步推高大宗商品之前的获利回吐。从技术层面来看，油价在面临可能的回落之前仍可能再度陷入盘整。与此同时，油价似乎受到中国额外刺激措施前景的支撑，因为悲观的贸易数据和通胀数据可能促使央行和政府分享其宽松计划的细节。反过来，这可能会导致经济活动强劲增长，从而增加对包括原油在内的燃料和能源商品的需求。美国即将公布的 PPI 数据也可能影响大宗商品价格走势，因为强劲的通胀压力可能会推动美联储收紧政策，进而拖累风险资产下跌。

技术面

WTI原油从77.50 美元上方形成基础。价格开始新一轮上涨以来，一路突破关键上行障碍，在短期图表上可见的上升通道模式内形成了更高的低点和更高的高点的上行通道内。价格价格目前停滞在 83.67 美元左右的通道顶部，可能会出现回调。斐波那契回调工具显示空头正在等待。38.2%水平与82.82美元的中间通道区域一致，而82.25美元的50%斐波那契水平接近100 SMA动态支撑。更大幅度的修正可能会达到 61.8% 斐波那契水平，即 81.68 美元，接近 200 SMA 或接近每桶 81 美元的通道底部。如果其中任何一道阻力能够作为支撑，原油可能会恢复攀升至波动高点或通道顶部。因为100 SMA 仍然位于 200 SMA 上方，证实阻力最小的路径是上行，或者上涨更有可能获得牵引力而不是逆转。然而，随机指标正从超买区域下行，表明看跌压力正在加剧。这可能意味着调整可能势在必行，直到满足超卖条件。同样，相对强弱指数在相当长一段时间内一直显示超买状况，并且在反映空头疲惫之前还有足够的下跌空间。操作上，以逢高做空为主。