又一上市公司要斥资百亿跨界押注TOPCon电池。
1月10日，仕净科技公告，与宁国经济技术开发区管理委员会签订《高效太阳能电池片生产项目投资合作协议书》，预计项目总投资最高不超过112亿元，建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目。
(资料图)
1月10日，仕净科技股价盘中跳水，一度跌逾5%。尾盘小幅回升，最终报收于41.96元，跌幅达2.74%，总市值55.95亿元。
112亿元对仕净科技意味着什么？该公司主业为污染防控设备生产销售，当前市值不足60亿，去年前三季度营收10.43亿元，三季度末货币资金仅4亿元。
“目前公开披露的TOPCon扩产规划超300GW，晶科、天合、中来、晶澳、通威、上机、钧达、一道等均有不同规模扩产计划。预计2023-2025年TOPCon扩产将迎高峰期、年均有望超200GW。”浙商证券分析师王华君分析。
和泰资产一位光伏行业负责人也对记者表达隐忧，随着产能的快速扩张，预计2023年、2024年TOPCon电池产能占全部光伏电池产能的比重将超过30%至40%，整个光伏电池产业都存在投资过度风险。
01囊中羞涩无碍大笔投资
查阅仕净科技公告，按照规划，该项目分二期建设，一期计划总投资75亿元，其中固定资产投资63亿元，建设年产18GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目。
据悉，项目于2023年4月开工建设，2023年11月全部建成投产，建设速度之快令人咋舌。而二期年产6GW高效N型单晶TOPCon电池项目待一期全部建成达产后适时建设。
同时，公告称，项目全面达产后，预计实现年销售收入约200亿元，税收6亿元以上。
查阅资料可知，仕净科技主业系从事制程污染防控设备、末端污染治理设备的研发、生产和销售，主要应用于精密制造业，比如光伏、半导体、精细化工、汽车制造等。
仕净科技2021年实现营收7.95亿元，净利润5818.86万元；2022年前三季度实现营收10.43亿元，实现净利润5827.69万元。
同时，截至2022年三季度末，仕净科技账面货币资金余额为4亿元；但其短期借款却有8.35亿元，一年内到期的非流动负债1.08亿元，资产负债率66%。
显然，要实现百亿投资，仕净科技仅靠自己可谓“囊中羞涩”。
因此，项目的落户方宁国经开管委会对此次投资承诺了诸多扶持。
公告显示，宁国经开管委会承诺为仕净科技成立高规格的项目领导组，高位推进，顶格办理。在项目准入、规划选址、土地报批、工程施工、环评能评审批等方面实行全程一站式、并联式、保姆式服务，积极为项目建设提供便利，在仕净科技积极履行协议的情况下，确保项目在2023年11月顺利投产。
此外，鉴于项目符合战略性新兴产业要求，为支持项目建设，宁国经开管委会同意按照“一事一议”原则给予项目公司优惠政策及补贴。相关资金支持为新建项目奖励、租金补助、设备补助、电费补助等。
不过仕净科技也坦陈，宁国经开管委会承诺将提供项目资金支持及相关补贴，但本次投资金额较大，后续在项目实施过程中如出现资金紧张、短缺等情形，可能会影响项目的投资金额及投资进度。由于部分投资资金来源为自筹资金，投资、建设过程中的资金筹措、融资渠道、信贷政策等的变化将使公司承担一定的财务风险和流动性风险。
02光伏电池存产能扩张风险
以产能规模而言，仕净科技此次出手即投建24GW，可谓“入局即巅峰”。
目前，光伏龙头企业晶科能源截至2022年底披露电池环节产能为55GW；晶澳科技到2023年底其N型高效电池产能为27GW；通威股份计划在2023年新增投入的TOPCon电池片产能为30GW。
除光伏产业链企业外，TOPCon电池投资火爆还吸引一批跨界玩家入局。
近三个月，海源复材、林洋能源、横店东磁等上市公司纷纷抛出大手笔投资计划。
2022年12月22日，海源复材公告，拟以公司全资子公司滁州赛维能源科技有限公司为主体在滁州市全椒县投资新建光伏产业基地。其中，一期建设10GW TOPCon高效光伏电池项目，投资约44.7亿元。
2022年11月30日，横店东磁公告，与宜宾市叙州区人民政府、宜宾高新技术产业园区管理委员会签订投资协议书，拟在宜宾设立子公司并分步投资建设年产20GW新型高效电池项目达成合作意向，项目总投资约100亿元。
然而，近期光伏上游硅料、硅片降价消息不断，为下游电池产能扩张带来一丝隐忧。
据查，在供大于求的局面下，硅料自去年11月下旬开始进入下行区间，最新报价对比去年下半年曾经超过30万元/吨的高点，降幅已经超过40%。
同时，据2022年12月28日Infolink发布的最新一周(12月22日至12月28日)光伏产品报价中，主流电池片的降幅最高超过19%。
在2022年12月27日，通威太阳能在其官网公布最新电池片价格显示，182mm、210mm的单晶PERC电池价格分别为1.07元/W、1.06元/W，较10月25日报价分别下跌19.54%、20.3%。
