21世纪经济报道记者 董鹏 成都报道
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4月11日,“锂业双雄”H股异动,午后盘中涨幅均一度扩大到6%。
进一步对比,天齐锂业H股(9696.HK)走势稍强,自3月中旬跌破50港元后已经连续反弹近一个月。赣锋锂业H股(1772.HK)走势稍弱,上周四刚刚创出新低,但整体走势也企稳于3月中旬时的低点附近。
3月16日前后,也是二级市场上一个较为重要的节点,彼时美股上市的锂业巨头雅保、SQM公司也曾出现阶段性低点。
需要指出的是,仅就本轮锂行业景气周期来看,二级市场与基本面,以及内盘、外盘运行节奏均存在明显差异,股价走势较基本面更为提前。
比如2022年,追踪一揽子成分股的Wind锂矿指数7月上旬见底,而碳酸锂等锂盐价格顶部则出现在了同年12月中旬开始见顶回落。
近期可能也处于上述类似的市场环境中,少数行业龙头出现阶段性反弹,但是锂价仍在寻找和试探底部阶段。
以富宝锂电数据为例,4月10日电池级碳酸锂市场均价跌破20万元/吨,当天下跌8000元,今日再跌8000元至18.8万元/吨。
同时,一定程度上能够反映未来价格预期的碳酸锂远期合约,暂时也未能确认底部。其中,代表5月、6月交收的合约近两日仍然在创新低,最低已经触及12万元/吨出头的价位。
当然,上述市场均价、成交价不一定会跌到远期合约的价位。同时,近期来自价格、市场交投等方面的一些细微的变化,已经开始慢慢出现。
比如上述远期合约,主要杀跌阶段集中在今年2月、3月,紧接着跌到20万元/吨以下价位后,于3月下旬出现过阶段性“横盘”,近期虽然继续下跌,但是整体下跌效率已较3月时明显减慢。
而对于锂价接下来如何运行,鑫椤锂电指出,锂价企稳除了依靠内需的缓慢修复外,还需要关注两个因素。
一是出口量。目前国内碳酸锂、氢氧化锂价格仍低于海外市场10万左右,不少国内资源在努力寻求出口,虽然仅靠价差是很难吸引到松下、LG这种级别的优质客户,但对于一些中小客户还是具备一定的竞争力。若中国锂盐产品出口量如果能够持续保持增长,则将在很大程度上缓解国内市场的压力。
二是蓄水池。本轮碳酸锂价格快速下跌的一大主因,就是市场基本失去了蓄水池的功能,买涨不买落的心理,令许多贸易商、投机资本离市观望。
“自4月份以来,市场上散单询价已有明显增多的迹象,中间需求有回暖的迹象。”上述机构指出。
该机构还预计,如果上述两大因素都继续保持沉默,则碳酸锂市场至少要到4月下旬后才有望企稳。如果有一个发力,碳酸锂价格有望提前止跌企稳,两大因素同时发力,则4月下半月碳酸锂价格有望迎来超跌反弹。
另据21世纪经济报道上周报道,剔除个别数据缺失企业后,已披露年报的8家锂盐企业2022年锂盐(含碳酸锂、氢氧化锂等)平均生产成本为12.65万元/吨。
其中,产能规模较小、原料自给率不高,或者是存在代加工业务的公司成本普遍超过10万元/吨,个别公司因为属于提纯产能(采购工碳、加工电碳)成本会超过20万元/吨。
从上述成本角度来看,目前锂价正在不断向行业平均成本的强支撑位附近靠拢。