盛宝银行

由于沙特减产未能缓解需求担忧，原油交易走低。原油价格延续了，上周五下午晚些时候的跌势，在亚洲经济复苏缓慢和其他地区经济衰退风险的背景下，对需求前景的担忧持续存在。高盛6个月来第三次下调布伦特原油价格，其将年底布伦特原油价格的预测从每桶95美元下调至86美元，原因在于俄罗斯、委内瑞拉和伊朗等受制裁国家的供应增加。与此同时，沙特能源部长重申了他的观点，即期货市场和现货市场之间存在差异。我们认为，在宏观经济前景稳定之前，这种差距将持续存在。日程上，本周将迎来包括中国央行在内的主要央行的利率决定，OPEC将于今日发布月度石油市场报告，IEA将于周三发布。

Oanda市场分析师Ed Moya

(资料图片仅供参考)

市场担心亚洲在疫情后的复苏疲弱不会很快得到改善，加之俄罗斯继续向中国和印度出售更多原油，原油市场似乎不会很快变得紧张，原油很容易成为华尔街最受欢迎的做空工具。除了所有的看跌因素外，-些着名的看涨原油的人也放弃了他们激进的看涨预测。高盛将今年年底布伦特原油价格预期从每桶95美元下调至86美元。就在上周，高盛的Currie还在谈论第三季度或第四季度原油库存会出现实质性的下跌，这可能会支撑油价回到90美元的低点。

由于每个能源交易商都在翘头等待本周的央行利率决定和重要经济数据，价格波动应该是意料之中的。本周可能会收到许多相互矛盾的信号，因为我们预计美联储将采取强硬措施，欧洲央行将再次加息，并发出进一步紧缩的信号，新西兰可能出现技术性衰退。全球经济前景应该会使原油需求大幅下降，这可能会使油价继续承压，除非欧佩克+发出信号并实施更多减产。

道明证券

目前市场有几条交易主线，可能会为下半年的美元设定方向：

首先是央行与通胀的斗争，这是G10面临的主要问题之一。对全球核心通胀的主要影响因素分析显示，目前央行的影响了67%的数据，较去年的90%有所下降，表明通胀转向了更局部的驱动因素。第二是全球宏观波动的变化，尤其是利率的变化。我们对宏观经济的跟踪显示压力已经大大缓解，这提振了对新兴市场货币的套利交易需求。第三是中国何时实施刺激措施。

美联储本周有可能出人意料地加息25个基点至5.25%-5.509%的区间。如果美联储决定“跳过”6月的会议，这一决定也将伴随着鹰派的沟通，即暗示可能在7月加息。美联储的决定可能会给美元带来膝跳式反弹，但随后可能开启美元下半年走弱的趋势。

不过这可能不会影响欧元，我们也预计欧央行将会加息，并且欧元兑美元的表现落后于越来越鹰派的欧洲央行。关键在于无论美联储是否跳过6月和7月的加息，这将是最后- -次加息。通胀报告将比美联储更重要，因为它将决定未来的定价。尽管通胀仍让央行感到有些不舒服，但全球通胀的下行趋势令人惊讶。广义美元高频公允价值模型HFF和仓位显示风险溢价上升，暗示美元最近的战术反弹可能会失去动力。

德国商业银行

美元是否能够扞卫过去几周的涨幅，将在很大程度上取决于市场走势的清晰程度，即美联储是否为未来加息敞开大门，当然也要看欧洲央行周四是否以及会在多大程度上关闭进一步加息的大门。鉴于已经实施的加息对美国和欧元区实体经济的影响有多快和有多大存在高度确定性，欧洲央行和美联储在现阶段不想承诺采取预定的路径是很有道理的。这意味着，到本周末，我们可能会比现在更明智。预计欧元兑美元1.07-1.08可 能会变成一个新的“观望”水平。

三菱日联

美国国债收益率最近与美元-起失去了部分上行动力，这在一定程度上反映出美联储本周将放缓加息步伐的预期。美国利率市场目前仅定价了本周的政策会议将加息约7个基点，7月的FOMC会议将加息约21个基点。美联储会议的结果通常会符合市场预期，过去一周也没有发出调整市场预期的强硬信号，暗示他们目前愿意暂停加息。最后一个个风险是，美国5月份CPI最新数据，它将在美联储政策会议前夕公布。除非核心通胀指标意外大幅。上升，否则我们预计美联储本周将维持利率不变，但暗示加息周期尚未结束，并为最早在7月再次加息敞开大门。这应该有助于抑制美元的进一步下跌。

FP Markets分析师Aaron Hill

继5月初接近2075美元的历史高点之后，现货黄金在1928-1960美元有一个活跃的支撑区（尽管是暂时的）。多头在这里有买入需求，尽管目前他们还没有表现出多大的态度。一旦上述支撑区域被跌破，预计金价最低将跌至1807美元。而且，有意思的是，周线图的相对强度指数（RSI）下破了趋势线支撑，表明上行势头可能会继续放缓。

日线图上，现货黄金自5月中旬以来就没有太多表现，受到从1616美元开始的通道"下沿的支撑区，价格徘徊在1978-1940美元之间。另外，50日移动平均线位于上述区间的上方，当前为1990美元，如果本周跌破通道支撑位，则需要关注美元的支撑。虽然自2022年9月触底以来，金价在周线图上移至处在上升趋势中，但日线图已经显示出处于下降趋势的早期阶段。跌破当前的通道支撑可能会加强这种下行趋势。RSI仍然在50中性水平以下运行，这告诉市场参与者价格偏向于下跌，与目前日线图上的下降趋势一致。

1小时图上，现货黄金将在1939- 1970美元之间整合。尽管本周价格走势可能仍在这些区间内，但看涨力量在上述区间的上限隐约可见。上周四和。 上周五多头多次挑战。上述区间的，上沿，这意味着多头可能正在积蓄动力，而空头则上气不接下气。一旦价格向上突破，后续阻力将关注1974美元和1982美元。

（编辑：林雪）

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