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A股半年行情收官 北向净买入超1800亿元

上半年A股市场正式收官，在整体震荡的趋势下，上证指数、深证成指收涨；各板块行业分化态势凸显，通信、传媒、计算机等行业表现最为突出，商贸零售、房地产等行业跌幅居前。业内人士表示，上半年市场行情受产业趋势层面利好、经济复苏节奏与市场预期偏差、海外需求趋弱等多重因素影响。展望下半年，机构对于我国经济复苏节奏保持乐观，预计上市公司盈利有望持续恢复，为市场反弹夯实基础。

潘悦　制图

沪指深指收涨 行业分化凸显

整体来看，上半年A股市场经历了从表现低迷到快速复苏再到近期震荡态势，各板块之间呈现较强分化。就宽基指数而言，Wind数据显示，截至6月30日收盘，上证指数、深证成指和创业板指上半年分别上涨3.65%、上涨0.10%、下跌5.61%。

A股上半年涨跌幅分别位居前五的十大行业。数据来源：Wind

从行业情况来看，分化特点则表现更为突出。以申万一级行业作为统计标准，截至6月30日，31个申万一级行业指数中，共有14个上半年收涨，占比约为半数。其中，通信、传媒、计算机行业指数涨幅位居前三，分别为50.66%、42.75%、27.57%。此外，机械设备、家用电器和电子行业指数上半年同样涨逾10%。而商贸零售、房地产、美容护理、建筑材料行业指数则跌幅居前，今年以来均跌逾10%。

"上半年A股市场整体呈震荡走势，一季度为震荡上行，而二季度为震荡下行。这一震荡行情受到多重因素影响。"诺德基金研究总监罗世锋对《经济参考报》记者表示，一方面是国内经济复苏的节奏与市场对经济基本面预期之间的偏差。一季度市场普遍对经济快速复苏持乐观态度，消费场景的恢复短期内也在一定程度上印证了这种预期。

然而经济复苏并非一蹴而就，企业端和居民端对未来预期的信心恢复也需要一个过程。自4月份后，较疲软的宏观数据与较强的市场预期之间产生偏差，市场预期由偏乐观转变为偏谨慎，A股市场整体震荡下行。另一方面，上半年海外需求逐步趋弱、美联储货币政策的变化等因素，也对A股市场产生一定的影响。

"今年上半年市场表现分化既有产业趋势层面的利好，也有国内经济整体偏弱的宏观因素。"星石投资有关人士告诉《经济参考报》记者，宏观环境方面，一季度市场整体经济预期比较乐观，二季度经济预期的转弱为主题化投资提供土壤，相对充分的流动性进入到主题性板块中。产业趋势方面，人工智能等技术突破为相关行业打开中长期发展空间，板块估值中枢有所上移。叠加通信、传媒和计算机等主题投资的热门板块在过去的几年里受市场关注较低、估值也处于合理偏低，3月中旬以来的资金流入带动板块表现相对强势。