环球微头条丨AUDUSD：澳洲联储加息不及市场预期，相互追逐的游戏似乎逐渐消失

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基本面

澳洲联储周二加息 25 个基点至 2.6%；尽管低于市场预期的 50 个基点，但仍是 9 年来的最高水平。这是澳洲联储最激进的紧缩周期，因为它们正在追赶其他央行；然而，这种相互追逐的游戏似乎逐渐消失。澳洲联储没有加息 50 个基点的事实确实表明，他们对经济的摇摆不定感到紧张，家庭预算仍然是“不确定性的重要来源”，而更高抵押贷款利率的全部影响尚未完全显现。正如他们在 9 月份的声明中所提到的，预计通胀将“比 2022 年增长 7.75% 左右”，这仍然是当前现金利率的 2.5 倍以上。然而，正如洛威在随后于 9 月 8日向议会作证时所说，通胀预期在 2.5% 左右，将相对于通胀预期的政策调整建立在当前通胀水平上更为合理。盈亏平衡利率作为通胀预期的市场指标，目前低于当前的现金利率，这表明该政策具有限制性。只要通胀预期仍处于上限，澳洲联储暂停甚至确认其紧缩周期结束的理由就会增加。最近的一项民意调查显示，澳洲联储将在年底前将利率提高到 3.35%（或更高）。由于今年还有两次会议，市场当下似乎倾向于在 11 月和 12 月的会议上单次加息 25 个基点。但我们怀疑，我们甚至可能会看到澳洲联储在 12 月暂停加息并在明年2 月进行重新评估，这使得 11 月加息将调整为25 个基点，到年底利率将保持在 3.1%。

技术面

随着市场从 6 月低点反弹，随机震荡指标形成看涨背离。澳元兑美元再次回到 200 日均线0.7000水平已经变得相当艰难；因此，我们更倾向于寻求高位看空，直到情绪再次恶化。在日线图中，澳元仍处于既定的下降趋势和更广泛的看跌通道内。而在 4 小时图上，多头继续受到下降的趋势线压制，并且在每月枢轴点下方形成一个潜在的对称三角形。尽管盘中偏向保持中性，也可能看到更强劲的复苏，但上行应受限于远低于0.6756的支撑转阻力。鉴于美联储在基准利率较高的情况下仍保持鹰派态度，而澳洲联储正在放松，我们对澳元兑美元趋势仍然看跌，我们更愿意看到新低的突破，寻求围绕阻力的看跌逆转。而突破 0.6362 水平将恢复更大的下跌趋势。操作上，以逢高做空为主。