北京时间今晚(8月10日)20:30，美国劳工部将公布7月消费者价格指数(CPI)。如果结果高于预期，将极大刺激市场对美联储进一步激进加息的预期，美元有望向上突破上周高点，重启上行走势。反之，若结果差于预期，市场对美联储可能放缓加息步伐的预期将有望增强，从而打压美元。
今晚美国CPI数据来袭
(资料图片仅供参考)
市场普遍关注晚间出炉的美国7月CPI数据，尽管数据料显示美国通胀仍处于数十年高位，有望给美联储进一步加息提供支撑，这可能会在盘中短线会打压金价走势。
但从过去多次美国CPI数据出炉后的行情走势来看，即使通胀数据强于市场预期，市场对美联储激进加息的预期升温，金价都是快速下探后震荡走高，因为长期以来，市场一直视黄金为抵御通货膨胀的工具，通胀高企会增加黄金的吸引力，投资者需要提防“历史重演”。而且需要提醒的是，目前市场预计美国7月份CPI年率为8.7%，这将低于6月的9.1%，也有望给多头提供机会。
Monex USA交易主管Juan Perez在谈到美元的避险吸引力时表示，“有很多全球问题，我们不能忽视这些问题，这给全球经济增长带来了很大的下行压力，”交易员的主要关注点是将于周三公布的美国消费者物价指数(CPI)报告。报告预计将显示，在美联储于6月和7月连续加息75个基点之后，处于数十年高位的通胀在7月有所缓解。
机构最新预测
随着发布时间的临近，以下是9家主要银行的经济学家和研究人员对即将发布的美国通胀数据的预测。
经济学家预计，通货膨胀率同比将从9.1%降至8.7%。在6月份上涨1.3%之后，预计月率将有0.2%的小幅上涨。此外，核心CPI年率预计将从5.9%加速至6.1%，原因是月度基本通胀增幅较6月份的0.7%有所放缓，仅为0.5%。
德意志银行(Deutsche Bank)：预计在近期能源价格下跌后，整体年率最终会下降。我们预计该指数将从9.1%降至8.8%，市场普遍预期下降了十分之一。但核心通胀年率预计上升至6.1%。如果我们看到这样的结果，如果市场为可能从整体通胀率的峰值开始下降而欢呼，或者仍然担心核心通胀率继续小幅上升，那将是很有趣的。核心数据对美联储应该更为重要，但市场一直以鸽派解读最近的事件而闻名，尽管就业数据如此。
加拿大国民金融银行：鉴于全球供应紧张，食品价格可能仍然非常强劲，但汽油价格下降应该可以部分弥补这一增长。因此，总体价格环比可能上涨0.2%，为2021年1月以来的最低水平。如果我们是对的，那么年增长率应该会从40年来最高的9.1%降至8.7%。与此同时，核心物价可能继续受到租金上涨的支撑，上涨了0.5%。这将意味着12个月通胀将上涨至6.0%。
道明证券：7月份核心物价可能保持强劲，月率上涨0.5%。住房通胀可能保持强劲势头，但我们预计机票价格将连续第二个月回落。重要的是，汽油价格可能给这一系列新闻带来了明显的缓解，环比大幅下降了8%。我们的月率预测显示，总/核心价格同比增长8.7%/6.1%。
加拿大皇家银行经济学研究部：美国的通胀数据预计会小幅下降，7月份降至8.8%。有理由相信通胀将继续放缓。自春季末以来，随着运输时间和成本的下降，全球供应链压力得到了更可持续的缓解。大宗商品价格虽然很高，但也一直呈下降趋势。随着高通胀和不断上升的借贷成本挤压消费者的实际购买力，国内消费需求已经出现放缓的早期迹象。不过，要让通胀率回到美联储(Federal Reserve)设定的2%的目标利率水平，消费者需求的更大降幅可能是必要的。总体而言，我们预计美联储将在今年年底前将利率上调至3.25%-3.5%的区间。
德国商业银行：我们预计，7月份不包括能源和食品的消费者价格("核心价格")环比上涨0.6%，仅略低于6月份的0.7%。总的来说，我们预计消费者价格指数环比上升0.3%，明显低于6月份的1.1%。年率将从9.1%下降到8.8%。如果汽油价格保持在目前的水平，总体通胀率很可能在未来几个月维持在这一水平。在那之后，通胀可能会下降，但在很长一段时间内仍将保持在很高的水平。毕竟，核心通胀率可能还没有达到峰值。它有可能从6月份的5.9%上升到7月份的6.2%，并在9月份达到6.8%。 7月份整体通胀率的小幅下降可能会加剧人们的猜测，即美联储将在9月份的下一次会议上仅加息50个基点，低于前两次(每次加息75个基点)。不过，我们警告称，由于核心通胀持续存在，不要低估中长期通胀风险。
加拿大帝国商业银行：消费者看到美国7月份汽油价格下降带来的一些缓解以及基数效应，这将有助于通胀率同比减速至8.8%。尽管随着北半球小麦收成的开始，全球食品价格指数最近有所走软，但这还需要几个月的时间才能传导到消费者价格上。能源和食品以外类别的另一项强劲增长可能导致核心通胀率加速升至同比6.2%，基数效应将其放大。事实上，租金上涨仍在影响CPI的住房指数。我们的预期略高于预期，这可能会推高债券收益率和美元。
花旗银行：美国7月CPI环比指数-花旗预期:0.2%，前值:1.3%;CPI同比-花旗预测:8.8%，前值:9.1%;扣除食品，能源的CPI环比-花旗预测:0.5%，前值:0.7%;扣除食品，能源的CPI同比-花旗预测:6.1%，前值:5.9%。我们预计7月核心CPI环比将增长0.52%，增幅低于6月的0.7%，但仍有强劲的潜在细节，尤其是住房价格。服务价格可能也会回升，这在很大程度上反映出，在劳动力市场依然紧张的情况下，几个月来工资持续强劲上涨。与此同时，总体CPI从6月份同比9.1%回落，可能表明通胀已经见顶。
荷兰国际集团(ING)：总体CPI环比涨幅可能仅为0.2%，这将是2021年1月以来的最小月度涨幅，导致通胀年率从9.1%放缓至8.7%。不过，由于住房成本继续提振该指数，预计核心通胀率环比仍将上涨0.4%。这意味着扣除食品和能源的年度通胀率将从5.9%上升到6%，这强化了一个信息，即让通胀率回到2%的目标仍是一场漫长的战斗。
澳新银行：我们预计美国7月份核心CPI环比上涨0.5%，整体CPI上涨0.1%，因为能源和食品价格大幅下降将整体CPI拉低至核心CPI以下。我们的供应侧仪表盘显示，7月份成本压力和瓶颈继续缓解。随着大宗商品价格走弱和美元走强，核心商品通胀相对于6月份应该会有所缓解。以就业成本指数衡量的工资水平正以创纪录的速度增长，远高于2%的通胀水平。由于工资占服务业成本的很大一部分，预计核心服务业的通胀将继续上升。我们预计美联储官员将密切关注核心通胀。近期趋势的延续是不受欢迎的，可能会使美联储倾向于在9月20日至21日的FOMC会议上再次大幅加息。
美元指数走势分析
本周前半周，美元指数仍处于防守状态，始终处于更广泛的盘整阶段，上行空间在107.00关口附近明显受限，下行限于105.00区域附近。
与此同时，在定于周三公布的美国7月份关键通胀数据之前，美元汇率以谨慎的方式交易，而在过去几个小时里，投资者似乎已不再关注有关美联储9月会议可能加息75个基点的市场传言。
技术上，如果美元指数跌破105.04(8月2日低点)，将会暴露103.67(6月27日低点)，最后是103.45(100日移动均线)。上行方面，突破107.42(7月27日FOMC会议后的高点)将暴露109.29(2022年7月15日高点)，然后是109.77(2002年9月高点)。
欧元/美元走势分析
定于今日公布的美国通胀数据，不会导致美联储改变政策方向。因此，欧元兑美元将维持在目前的1.00-1.04交易区间内。尽管今天的数据可能导致市场猜测通胀可能已经见顶，但我不认为这足以大幅改变利率预期。
据我们的专家预测，美联储可能会在年底前将基准利率提高到4%。市场对于峰值的看法更为谨慎。由于市场一致预期今天的CPI数据(8.7%)会略微走弱，这一情况不太可能改变，因此欧元兑美元很可能会保持在其区间内。
技术上，欧元/美元跌破下降三角形形态后大幅下跌。上述形态的下降倾向趋势始自8月2日高点1.0294，而水平支撑始自7月28日低点1.0137。欧元/美元已经跌破20周期均线所处水平1.0210。同时200指数均线持平于1.0200附近，这表明后市欧元/美元将盘整。
此外，相对强弱指标 (RSI) (14) 已回到40.00-60.00 范围，并正等待后市潜在的催化剂。如果美元走强，欧元/美元下行倾向将加大，将跌破7月27日低点1.0097，将打压欧元/美元接近7月14日高点1.0050。另外，若欧元/美元突破周四高点1.0254，欧元/美元将接近8月2日高点1.0294，然后是6月15日低点1.0359。
黄金技术走势分析
CFTC 数据显示，截至 7 月 26 日当周，投机者的空头头寸处于 2018 年 11 月以来的最高水平。随着价格上涨，这些空头头寸下降，在 8 月 2 日结束的下一周下降了 23.3%。这表明空头回补事件可能有助于价格进一步上涨，因为交易者回购他们的借入合约，从而推高价格。
美联储官员已经推翻了市场的 2023 年支点论点，但央行已经将利率提高了 200 多个基点，而且在 9 月会议之后收紧的步伐将会放缓。利率交易员倾向于在 9 月 21 日的 FOMC 会议上加息 75 个基点，尽管可能会加息 50 个基点。然而，在那之后，美联储的步伐似乎放缓了。
今晚公布的美国消费者价格指数 (CPI) 对黄金多头构成风险。分析师认为 7 月份的 CPI 将从 9.1% 同比下降至 8.7%，这表明加息正在按预期进行。高于预期的数字可能会重新点燃鹰派加息的赌注。即便如此，在美联储采取积极主动的政策反应的情况下，可能需要不止一个适度的打击才能从根本上改变美联储的路径。也就是说，黄金看起来有望进一步上涨。
技术面来看，最近突破的 50 天简单移动平均线 (SMA) 可能支撑价格。MACD 和 RSI 有所放缓，但仍高于各自的中点。突破 1800 将暴露 78.6% 的斐波那契回撤位。价格走低和略低于 8 月低点的 38.2% 斐波那契将成为焦点。
（编辑：汐雨）
